三利期货正式：多空差异较大，未来燃料油期货或震荡调整走势

近期，受国际原油价格企稳回升带动，昨日燃料油期货反弹至2900元/吨一线上方。

原油供需依然紧张

目前，全球各地区原油库存均处于历史低位燃料油价格走势图，原油市场供应持续恶化。根据欧佩克公布的11月原油市场报告，经合组织9月原油库存降至28.5亿桶，环比减少1850万桶，同比减少100万桶。 2740万桶，比过去五年的平均水平低2060万桶。从美国高频数据也可以看出，截至11月19日当周，美国商业原油库存达到4.34亿桶，同比减少11.19%，较2019年同期减少约1636万桶。

全球航运繁荣指数下跌

众所周知，船用燃料、发电和炼油是燃料油的三大消费领域，其中船用燃料消费占比最大。根据西本新干线公布的数据，截至11月24日，波罗的海干散货指数跌至2654点，较今年高点（10月7日的5650点）下跌53.03%，但仍高于1374点年初时高出 93.16%。此外，巴拿马型船运价指数跌至 2378 点，较今年高点（10 月 25 日的 4328 点）下跌 45.06%，但仍比年初的 1364 点高 74.34 点。年初 %。. 灵便型运价指数跌至2255点，较年内高点（10月21日3624点）暴跌37.78%，但仍为6< @k5 比年初的 1364 点高了 @>32%。今年6月以来，三者基本回吐涨幅。航运指数的显着下降印证了近期海运费明显下降的事实。同时，也呈现出全球航运业景气度弱的特点，可能对燃料需求前景产生拖累作用。

总体而言，目前燃料成本支撑仍然强劲，而下游需求减弱。受多空头差扩大影响燃料油价格走势图，预计2201合约在2700-3000元/吨区间内维持震荡盘整走势。

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