紧急救援！易方达刚刚宣布将投入1亿自购支持！澎湃社论：如何挺起A股脊梁

今日，易方达基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司于1月27日出资1亿元认购公司主动股权型公募基金，并承诺持有不少于一年。年。

亚太股市暴跌，韩国进入熊市！

周四，A股市场继续调整。创业板指数跌破3000点，创近9个月新低。市场大部分板块下跌。

在大盘大跌的同时，北向基金也大举抛售，半天净卖出逾90亿元。

亚太股市亦不平静，A股下跌。

日本、韩国和中国香港股市均出现大幅下跌，其中韩国股市在连续下跌后于今日进入“技术熊市”。

日本股市日经225指数今早逼近26,000点大关，创下一年多以来的新低。盘中跌幅超过2.5%，盘中低点较2021年高点调整约15%。.

韩国股市最近的跌幅更大。韩国综合指数今天盘中下跌超过 3%。该指数连续数日下跌。盘中低点较2021年高点调整逾20%，进入“技术熊市”。

格兰的自购刷新画面！基金真金白银支持市场

中欧基金和千亿基金经理葛兰收购自有基金，成为当今基金圈的荧屏新闻。随后，华安基金也宣布，拟投资不少于5000万购买其部分股票型基金。

1月26日，中欧基金宣布，公司将向中欧医疗健康和中欧医疗创新两只基金认购5000万元；基金经理葛兰也将从上述两只基金中认购200万元。持有期限为三年。

同日，华安基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于1月26日至2月25日以自有资金认购公司部分股票型公募基金，总投资不低。5000万元。后续公司将继续认购公司部分股票公募基金。

2022年以来，市场剧烈波动，新发基金频频遇冷。在这样的市场下，公募行业的大规模自购显示出对市场的信心。

居伦与中欧基金的合资也让其再次成为今日关注的焦点。在刚刚披露的季报中，葛兰以1103.39亿元的管理规模跻身千亿级基金经理行列，超越张坤的1019.36亿元规模。同期，暂挂的主动型股票基金管理人管理规模排名第一。另一方面，截至1月25日，中欧医疗健康和中欧医疗创新的跌幅均超过10%，“格伦医疗”也于上周五登上微博热搜榜。

对于此次自购，中欧基金表示，是基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和公司的投资管理能力。中欧基金还表示，葛兰和中欧基金研究团队认为，医药生物行业长期增长的基础没有改变，政策导向总体上是积极稳定的。行业整体转型期和后疫情时代，企业更加注重修炼内功，加强硬实力建设，产业链上下游更加完善，仍看好该行业的长期投资机会。

显然，一大波公募是用真金白银支撑市场，表达了对市场的信心。总体来看，自购规模从1000万的普遍水平逐渐提升。

私募大佬称：2022熊市不大可能

1月26日，百亿规模私募股权公司盘景投资董事长庄涛罕见地发表讲话，谈及近期市场行情和2022年市场展望。庄涛认为，2022年是与2016年类似，熊市的可能性很小。

对于近期A股的大幅调整，庄涛认为有四个原因。

首先，在此之前，市场风格过于极端。近三年成长风格突出，基金收益颇丰。

二是“稳增长”板块近期发力，机构重新定位和换股也造成赛道上成长股表现不佳，但金融地产方向并未形成系统性行情，导致大盘下跌；

三是美股、港股等外围股市表现不佳，对A股造成一定影响；

四是涨幅巨大、盈利效应明显的轨道牛股稀缺。

庄涛表示，2022年与2016年颇为相似，都在往年都取得了巨大的收益，同时也没有大盘价的赛道和股票。不过，庄涛认为，2022年出现熊市的可能性很小2022年基金熊市，年初的下跌并不代表全年表现不佳。

“2004年、2008年、2011年、2018年等系统性熊市与流动性紧缩密切相关。2022年不仅不会出现紧缩，反而在经济平稳增长的状态下，流动性只能放宽不能收紧，现在只是宽松的初级阶段，还没有到全面宽松的时刻。” 庄涛分析，“在流动性宽松的背景下，不用担心。”

澎湃新闻社论：用什么撑起A股的脊梁

1月26日，《证券日报》、《证券时报》两大行业报纸头版重磅文章：呼吁机构投资者克服短线投资倾向，“担起引领价值投资的主体责任” 》 《挺起A股的脊梁》；“跌倒是最大的考验，耐心往往是获得超额收益的前提。”

当前，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期减弱等三重压力。这体现在市场上不同上市公司估值方法的变化上。例如，对于新经济中的上市公司，市场更看重它们的可预测性。对于传统经济领域的上市公司而言，市场更倾向于评估其抗寒抗压能力。这种风险定价模式的转变必然会带来市场估值的调整。

目前，我国资本市场制度化建设取得长足进展。到2021年底，我国公募基金管理规模已超过25万亿元，达到25.57万亿元，私募基金管理规模也接近20万亿元。可以说，我国资本市场已经是机构主导的市场。

让机构投资者起到压舱石和固定星的作用，但也需要注意的是2022年基金熊市，机构投资者属于代客理财，其背后是投资客户，机构投资者的业绩直接影响到企业的生死存亡。他们的从业者和发展。机构投资者在二级市场使用的资金属于信托基金，其中不乏开放式基金。一旦上半年和上半年投资者不乐观，或者一旦涉及公私募协议中的相关条款，投资者赎回公私募产品就会引发市场联动反应。

今年以来，A股持续下跌。事实上，很多机构投资者已经在资产端退出，触发了赎回条款。然而，机构投资者不仅没有做出相应的流动性管理安排，有的甚至变相加杠杆。因此，投资者的赎回导致二级市场出现挤兑，机构积极抛售股票。因此，在市场运行层面，市场内生的估值调整表现为“跌不完”的市场情绪。

目前，投资者与管理者之间的互信不强，很多还是以合同条款为基础。也就是说，目前机构投资者以合约基金为主，少数为公司基金。这种合约设定，根本上是投资者对经理人的专业性缺乏信任。毕竟，国内机构投资者，严格来说，还没有真正经历过一个完整的经济周期和投资周期。无论是公募还是私募管理人，大部分都还没有成为完全独立资信资质的投资管理人，尤其是很多基金管理人更看重投资能力，缺乏管理水平，这最直观地体现在他们的基金的流动性管理上，即基金管理不考虑流动性风险，导致投资组合具有进取性和安全性。很少有防御盾牌充当垫子。

此外，基金在融资设立时，更注重销售，忽视匹配，即基金的风险策略与投资者的风险偏好、风险承受能力等没有很好的匹配，导致存在基金本身。内部稳定性问题等

总之，我国资本市场已进入机构主导市场的早期阶段。要真正有效地降低市场失序和乱象的风险，机构投资者需要以专业精神建立信任，监管机构需要以市场化、法治化、国际化的营商环境塑造营商环境。市场秩序。

（21金融圈综合行情、东方财富网、澎湃新闻、证券时报等）